在历经连续七周的强势攀升并成功刷新历史高点后，国际黄金价格于 2 月 15 日的欧洲交易时段出现了急剧的回调走势。当日，COMEX 黄金期货价格显著下跌，跌幅达到 1.76%，收盘价格更是滑落至 2900 美元 / 盎司以下，这一跌幅创下了本轮黄金价格上涨周期以来的最大单日跌幅纪录。
紧接着在 2 月 16 日，国内黄金珠宝市场也受到波及，各大品牌的金饰价格纷纷随之下调。老凤祥的金饰报价为 878 元 / 克，相较于前一日出现了 1.13% 的跌幅；周大福与六福珠宝的报价均为 875 元 / 克，日跌幅达到 1.69%；周生生的报价则为 873 元 / 克，日跌幅高达 2.02%。
与此同时，工商银行、农业银行等国有大型银行纷纷密集布局黄金回购业务。这一举措使得投资者在 “抄底买入” 与 “止盈离场” 之间的分歧愈发明显，市场的博弈态势也愈发激烈。
银行回购业务热度飙升，投资者分歧凸显
针对此次金价的大幅波动，中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平分析指出，黄金价格极易受到市场情绪以及投资者预期的左右。在黄金价格持续上扬之后，部分投资者为了锁定收益，选择获利了结，这一行为直接导致了金价的回调。此外，一系列重要的宏观经济数据，如通胀率、失业率等相继公布，一旦这些数据与市场预期存在偏差，便极有可能引发市场的大幅波动，进而对金价产生重大影响。
广州眺远营销咨询公司总监高承飞在接受《中国经营报》记者采访时表示，从技术层面来看，诸如技术指标超买、市场情绪突变等因素，都有可能促使金价在短期内呈现出剧烈的波动状态。
林先平进一步阐述道：“主要经济体货币政策的调整，特别是美联储等央行的利率决策，对于金价有着至关重要的影响。倘若市场预期货币政策将会收紧，那么资金便可能从黄金市场大量流出。另外，地缘政治局势的变化同样会对金价产生作用。一旦地缘政治局势趋向稳定，市场的避险需求就会相应减弱，金价也可能随之回落。”
在金价大幅波动的背景下，市场投资行为出现了明显的分化。部分投资者瞅准金价下跌的时机，纷纷逢低抢购。2 月 14 日，北京 SKP 商场甚至在凌晨时分就有投资者排队等候购买黄金。而另一部分投资者则秉持 “落袋为安” 的理念，借助银行的回购渠道，将手中的黄金资产变现，成功实现收益。
此前，工商银行、农业银行等众多银行纷纷通过微信公众号发布文章，大力推广自家的黄金回购业务。
其中，农业银行宣称，其在全国范围内已经开设了将近 3000 个黄金回购网点，致力于为客户打造便捷的黄金交易渠道，提供优质服务。该行的黄金回购价格合理公正，资金到账速度也极为迅速。其回购范围涵盖农业银行自行销售且配备回购证书的黄金产品，不过回购条件要求产品包装完好无损，购买时的交易凭证等相关材料必须齐全。
工银金行家微信公众号同样发布了工商银行的黄金回购攻略。该攻略显示，工商银行对黄金回购业务进行了全面升级，创新性地推出了 “非工商银行品牌金条工商银行收” 的回购业务。除了回购自家销售的黄金产品之外，工商银行还支持对 14 家商业银行以及 2 家黄金企业的 Au99.99 品牌金条进行回购。这些商业银行包括农业银行、中国银行、建设银行、邮储银行、招商银行、平安银行、光大银行、广发银行等，两家黄金企业则是中国黄金和山东招金。
工商银行方面介绍，回购产品的价格是在基础价格的基础上减去一定的回购价差来确定的。其中，工商银行品牌金的回购价差设定为 4 元 / 克，而非工商银行品牌金条以及其他黄金产品的回购价差则为 10 元 / 克。
机构预测：长期支撑稳固，短期波动加剧
谈及未来金价的走势，瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）认为，在当前不确定性因素不断增加、全球降息周期逐步延长，以及投资者和央行对黄金需求持续强劲的大环境下，黄金在全年有望继续获得有力支撑。
考虑到地缘政治局势依旧存在不确定性，美联储仍处于降息进程之中，各国央行对黄金的强劲需求还将延续，瑞银财富管理投资总监办公室依旧坚定地认为黄金是投资组合中极为有效的对冲和多元化工具。并且，在平衡型美元投资组合中，配置大约 5% 的黄金被视为较为理想的方案。那些希望缓冲投资组合风险的投资者，可以选择直接投资黄金；而以获取收入为导向的投资者，结构化策略或许会更具价值。对于那些想要增加与增长敏感型黄金相关敞口、放大资本收益潜力的投资者而言，投资黄金矿商股票，将其作为多元化投资组合的一部分，也是一个不错的选择。基于此，瑞银财富管理投资总监办公室将未来 12 个月的金价预测上调至 3000 美元 / 盎司。
东方金诚发布观点称，预计黄金价格将维持在高位运行，但波动幅度可能会进一步加大。“随着黄金期货和现货价差逐渐收窄，空头可能会减少对实物黄金的进口。再加上伦敦金现货价格已经攀升至 2900 美元 / 盎司这一关键点位上方，金价在高位出现大幅波动的可能性较大。”
工银金行家公众号发布的观点指出，从黄金市场现状来看，短期内现货黄金的流动性问题依然存在，尽管紧张程度已有所缓和。在美国各类贸易关税细节完全落地之前，市场波动仍有进一步扩大的空间。实际上，在过去几周里，一个月期的黄金平价期权的隐含波动率已经出现了明显的上升。在政策不确定性依然是影响市场的主要因素的情况下，黄金的风险对冲价值依旧显著。此外，1 月份中国央行继续增持黄金 4.98 吨，中国官方黄金总储备量也随之上升至 2284.55 吨。同时，国家金融监管总局印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》，决定开展保险资金投资黄金业务试点，这将为国内黄金市场带来长期的增量资金。基于此，建议投资者考虑采用长期定投的方式参与黄金资产配置。
至于当下究竟是逢低买入的绝佳时机，还是尽快出售的关键节点，林先平表示，对于那些长期看好黄金避险价值的投资者来说，此次金价回调或许是一个难得的逢低买入契机。他强调，黄金作为避险资产，在经济不确定性增加时，具备保值增值的重要功能。然而，对于短期投机者而言，金价的大幅跳水可能意味着市场趋势已经发生逆转，他们或许会选择尽快出售手中的黄金，以避免遭受损失。
高承飞在谈到当前是逢低买入还是尽快出售的关键抉择时认为，这主要取决于投资者自身的风险承受能力以及所制定的投资策略。从长期视角来看，黄金作为避险资产的价值依然不容小觑，尤其是在全球经济不确定性持续增加的大背景下。不过，短期内金价可能会受到市场情绪、经济数据、政策预期等多种因素的综合影响，波动较为剧烈。
高承飞进一步表示：“对于稳健型投资者而言，当前或许并非盲目追高的合适时机，而是需要审慎评估市场风险以及自身的风险承受能力，从而制定出合理的投资策略。对于风险承受能力较强的投资者，可以考虑在金价回调时逢低买入，但同时也务必做好风险管理工作，避免盲目跟风或过度交易。总之，投资者在做出决策之前，应当充分了解市场动态以及潜在的风险因素，进而做出理性的投资决策。”